Så lockar du LP:s till din impact-fond i ett tufft klimat: "Säg inte ordet impact i USA"

Att sälja in en renodlad impact-fond är inte alltid en dans på rosor, särskilt inte internationellt.

David Frykman, general partner på Norrsken VC, som 2024 reste en fond på 3,7 miljarder kronor och som nu är på gång att resa en tredje fond, varnar för att använda ordet "impact" när man letar kapital på andra sidan Atlanten.

"I USA så träffar du en amerikansk LP och du börjar 'we're an early stage impact investor' – då är de borta."

Lösningen? Anpassa språket. Norrsken VC leder istället möten med att de ska lösa "världens största problem", vilket också innebär en öppning mot världens största affärsmöjligheter.

Hänvisa till AI – där vill alla vara

LP:s, eller limited partners, kan vara allt från pensionsbolag till statliga Saminvest, storbankerna, vissa (inte alla) family offices, rika människor och andra aktörer med det gemensamt att de investerar i andra fonder eller bolag.

Och ett annat konkret knep, utöver att anpassa språket, som Norrsken VC använder för att locka den här typen av investerare, är att berätta att deras senaste investeringar varit inom AI, ett område alla vill vara delaktiga i.

Att "brandingen" i branschen snabbt förändrats, och att den har betydelse, är något som Magnus Skåninger, vd på Saminvest, håller med om:

"Du trycker mycket mer på effektivisering nu... och väldigt mycket på resilience som egentligen är ett annat ord för samma sak som impact", säger han.

För att statliga Saminvest ska öppna plånboken krävs mer än bara en god idé. Magnus Skåninger lyfter fram flera konkreta tips och krav för att få in dem som investerare. Fonden måste ha en gedigen investeringserfarenhet, ett diversifierat team (med 40 till 60 procent kvinnor) och tydligt kunna påvisa varför det finns en brist på kapital i just deras utvalda nisch.

Dessutom betonar han vikten av god paketering: det gäller att kunna berätta "hela storyn på riktigt" och dokumentera exakt vilket värdeskapande fonden historiskt har tillfört i sina portföljbolag.

"Tredje fonden styrs nästan bara av resultat"

Svårighetsgraden i fondresningar följer ofta ett tydligt mönster, enligt David Frykman:

"Man brukar säga att första fonden är sjukt svår. Andra fonden är ganska lätt. Tredje fonden styrs nästan bara av resultat."

När det kommer till att välja vilka LP:s man vill ha runt bordet är det stabilitet som gäller.

David Frykman ger ett ett för vissa överraskande råd när han spelar ner betydelsen av några av marknadens favoritkällor till kapital: family offices.

"De kan vara kluriga för att de kommer och går. Corporates samma sak. De är intresserade av ett område under en period och sen så försvinner de för nästa fond och då kan du ju stå där", säger David Frykman.

"Name dropping" räcker inte långt

För att en tung LP som Saminvest ska öppna plånboken krävs inte bara ett jämställt team och bevisad kompetens, utan en trovärdig och lång lista på intresserade investerare.

Att droppa namn lite slarvigt imponerar inte.

"Det räcker inte att komma och säga 'jag känner den och den på AP-fonderna' och så nöjer man sig med det. Du behöver ha en ganska lång lista på en blandning av institutionella, privata och mindre aktörer", säger Magnus Skåninger.

Slutsatsen från panelisterna är tydlig: för att få LP:s på kroken gäller det att spela det långa spelet och bygga relationer över tid.

"Vissa LP:s, om du träffar dem nu så kan de göra sin första investering om tio år", säger David Frykman.